（来源：平安证券官方账号）
市场策略
昨天市场全面走弱，外部摩擦问题持续冲击市场情绪，使资金趋于谨慎，兑现观望意愿强带来波动加大。昨晚美联储释放降息信号，国内十五五规划也有积极预期，料在连续杀跌后，市场再下行的动能减弱，逐步企稳的可能性大。大盘预计在3800-3850区域有强支撑，短期下破的概率低，维持震荡休整态势。
行情结构估计会进一步分化，高位高估值及题材概念等在风险偏好下降情况下，可能风险较明显，波动性也会增加，需要保持谨慎，而弹性大的科技方向，阶段性可能需要消化休整，中期仍看好，可待企稳后逐步布局。三季报来临，业绩基本面重要性提升，聚焦优质公司，同时保持仓位管理思维，七成左右应对波动，后续反弹也可以优化持仓。
据报道，上海市经济和信息化委员会日前印发 《上海市智能终端产业高质量发展行动方案 （2026-2027年）》，加强端侧人工智能芯片布局。围绕手机、计算机、眼镜等各类终端产品需求，加快SoC、CPU等核心芯片布局，覆盖X86、ARM、RISC—V等三大技术路线。依托服务器算力芯片能力，积极布局端侧GPU芯片发展。支持3D异构集成关键技术突破，探索新型存储技术路线，支持近存、存内计算技术发展，支撑芯片平台算力和功耗水平提升。半导体板块阶段性随市场休整，大趋势看好（如图一），近期由于涨幅较大，且外部冲击影响，估计可能会需要消化前期涨幅，后续也会分化，但中期仍有空间，建议可以挖掘布局相关优质公司。
图一：半导体板块短期随市场休整
数据来源：平安证券行情软件数据显示，国内头部锂电厂资本开支24Q4资本开支增速转正，合计达到167亿元/同比+4%；25Q12保持167亿元，同比增速扩大至57%。宁德时代25H1产能利用率已达90%。锂电特别是固态电池，景气向好趋势较明显，可以逢低关注相关受益公司机会，或通过行业ETF布局。
10月14日，VOLANT沃兰特VE25-100 AC101架机在自贡试飞基地完成了首轮有人驾驶操纵试飞。本轮试飞是融合CCAR23部和27部专用条件研制的高等级商用客运eVTOL的有人驾驶试飞，亦是我国吨级载人eVTOL的首次有人驾驶试飞。低空经济商业化进程加快，也可以适当关注布局。
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